(Original post: https://blog.claystack.com/magnify-14-vcs-take-go-32dd3843f691)
ผู้ประกอบการคือเมล็ดพันธุ์ของโปรโตคอลที่ยอดเยี่ยม ส่วน VCs คือปุ๋ยที่ช่วยในการเติบโตโดยใช้ที่ผู้ประกอบการปลูกต้นไม้ทั้งต้น เพื่อให้ผู้ใช้สามารถเพลิดเพลินกับผลไม้ที่จะออกมา
นั่นคือสาระสำคัญของ VC ในอุตสาหกรรมใดๆก็ตาม ดังเช่น คนทำสวน นั้นถือเป็นความสัมพันธ์แบบพึ่งพาอาศัยกันล้วนๆ และเป็นสิ่งที่สำคัญที่สุด โดยภายในคริปโตเราได้เห็นความสัมพันธ์นี้ถึงระดับใหม่เนื่องจากมีการไหลเข้าของเงินทุนไปยังโปรโตคอลและการเริ่มต้นที่หลากหลาย เมื่อพูดถึงตัวเลขบางส่วน อุตสาหกรรมของเรานี้ได้ลงทุนไปแล้วกว่า 27 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤศจิกายนที่ผ่านมา จำนวนนี้ทำให้มึนงง แต่จำนวนโปรโตคอลก็เช่นกัน
เงินทุนร่วมทุนอยู่ในระดับแนวหน้าของนวัตกรรมเสมอ ที่ที่เงินไหลไปนั้น นวัตกรรมก็เติบโตตามไปด้วย แต่เป็นไปได้ไหมที่นวัตกรรมจะถูกควบคุมโดยกองทุนเหล่านี้โดยทางอ้อม ? มีรายงานว่าข้อตกลง DeFi มูลค่ากว่า 400 ล้านเหรียญถูกปฏิเสธระหว่างไตรมาสที่สองและสามของปี 2564 สิ่งเหล่านี้จะหยุดโปรโตคอลไม่ให้เติบโตหรือไม่ ?
คำถามเหล่านี้ทำให้ไม่สงบ แต่คำตอบของพวกเขากลับไม่ใช่
ใน Magnify นี้ ฉันตั้งเป้าที่จะสำรวจศูนย์กลางของนวัตกรรมที่ชัดเจนโดยกองทุนที่ลงทุน และการเพิ่มขึ้นของ Venture DAO เพื่อต่อต้านสิ่งนั้น และทำไมทั้งหมดนี้จึงเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเติบโตของอุตสาหกรรม
มาศึกษาถึงเรื่องนี้กันเถอะ
ถ้าฉันอยู่ ฉันก็จะออลอิน
นั่นเป็นประโยคที่วิเศษมากที่ฉันหยิบขึ้นมาจากหนึ่งในวิดีโอการตลาดที่เฮฮาของ Hugh Jackman สำหรับ RM Williams หากคุณได้ดูโฆษณาแล้วคุณจะรู้ว่าฉันตั้งใจจะพูดถึงอะไรที่นี่
คริปโตอาจเป็นเขาวงกต แต่ก็คุ้มค่าที่จะใช้เวลาหลงทาง VCs ส่วนใหญ่เมื่อเข้าสู่ที่แห่งนี้จะมองเห็นโอกาสมากมาย ตั้งแต่บริษัทซื้อขาย/นายหน้าไปจนถึงผู้ให้บริการใน DeFi โดยมีโปรโตคอลมากมายที่นักลงทุนรายใหญ่สามารถช่วยเหลือได้ แต่พวกเขาจะต้องเริ่มต้นที่ไหนหละ?
ตัวเลือกแรกคือการเข้าสู่ตลาดเร็วกว่าคนอื่นๆโดยส่วนใหญ่ นั่นคือวิธีที่ Andreessen Horowitz เข้าสู่พื้นที่ crypto ในปี 2013 เมื่อพวกเขาลงทุนประมาณ 20 ล้านเหรียญใน Coinbase ในวันนี้ Coinbase เป็นบริษัทที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ NASDAQ และเป็นหนึ่งในบริษัทด้านการลงทุน crypto ที่มีการใช้งานมากที่สุดภายใต้แขนการลงทุนของ Coinbase Ventures
ทางเลือกที่สองคือการตรวจสอบอุตสาหกรรมอย่างรอบคอบจากมุมมองของนักวิจัย และใช้ประสบการณ์ก่อนหน้านี้เพื่อลงทุนในบริษัทที่ก่อกวนอย่างแท้จริง และนั่นคือแนวทางของ Paradigm ในการเปิดตัวครั้งแรก โดยประสบการณ์ของ Fred Ersham ในฐานะผู้ร่วมก่อตั้ง Coinbase ร่วมกับความรู้ของ Matt Huang ในอุตสาหกรรม (จากการที่เขาสัมผัสคริปโตที่ Sequoia Capital) ถือเป็นเมล็ดพันธุ์ที่สมบูรณ์แบบสำหรับกลุ่มการลงทุนที่จะเติบโต และผลลัพธ์ของการรวมกันนี้ก็ได้ผล เมื่อเร็วๆ นี้ บริษัทได้ประกาศกองทุน คริปโตเพิ่มเติมมูลค่ามากกว่า $2.5B
ทางเลือกที่สามคือการปฏิบัติตามนักลงทุนเหล่านี้ที่ผ่านการทดสอบของเวลา กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุดบางแห่ง (และแม้แต่กองทุนบำเหน็จบำนาญบางแห่ง) กำลังเข้าสู่พื้นที่แห่งนี้ที่เสนอ (หรือกำลังวางแผนที่จะนำเสนอ) ถึงการเปิดเผยถึงคริปโตโดยตรงกับลูกค้าของพวกเขา
Ryan Selkis สรุปสิ่งนี้ได้อย่างสมบูรณ์แบบเมื่อเขากล่าวว่า VCs “ย้ายเข้าและลง แต่ไม่ออก” แม้จะมีพฤติกรรมที่ไม่ลงตัวของตลาดคริปโตในปีนี้ แต่อุตสาหกรรมกลับถูกล้างด้วยเงินมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์จาก VCs ต่างๆ ในไตรมาสที่ 3 เพียงอย่างเดียว
กฎระเบียบที่ผ่อนคลายเพียงเล็กน้อย ความไม่เต็มใจที่จะสร้างการห้ามโดยทันที และการยอมรับในวงกว้างของอุตสาหกรรมได้กระตุ้นให้เกิดกระแสเงินสดไหลเข้า ทั้งหมดนี้ส่งผลให้เกิดการเกิดขึ้นของยูนิคอร์นรายใหญ่ในอุตสาหกรรม ดัชนียูนิคอร์นของ Block Research เปิดเผยว่ามียูนิคอร์นคริปโตมากกว่า 60 ตัวเกิดขึ้นในปีนี้ ซึ่งทำให้ตัวเลขจากปีก่อนหน้าทั้งหมดดูน้อยลงไปมากเลย
โปรโตคอลคริปโตเหล่านี้จำนวนหนึ่งมี 1,850% YoY ในหลากหลายอุตสาหกรรม
อย่างไรก็ตาม ทั้งหมดนี้ยังคงทิ้งให้เรามีคำถามที่เกี่ยวข้อง ว่าใครเป็นผู้ขับเคลื่อนนวัตกรรมในคริปโต? VCs ตัดสินใจเลือกโปรโตคอลที่มีความสำคัญเหนือกว่าโปรโตคอลอื่นหรือไม่? และแม้ว่าพวกเขาจะทำเช่นนั้น บางสิ่งเช่น Venture DAO สามารถต่อสู้กับสิ่งนั้นได้หรือไม่
VentureDAOs — ทำลายผู้หลงใหลในวัฒนธรรม?
Venture DAO เป็นพรมแดนใหม่ของเงินร่วมลงทุน ประกอบด้วยองค์ประกอบหลักสองส่วน: 1) องค์ประกอบแบบ on-chain ที่จัดการการดำเนินงาน และ 2) องค์ประกอบแบบ off-chain ที่จัดการกรอบทางกฎหมายสำหรับกองทุน เมื่อเทียบกับ VC มีประโยชน์สองประการที่ Venture DAO มอบให้:
- การเป็นสมาชิกที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน โดยสมาชิกแต่ละคนเป็นนักลงทุนและสามารถจัดหาและเสนอโครงการเพื่อการลงทุนได้
- การตัดสินใจลงทุนขึ้นอยู่กับผลการลงคะแนนของ DAO (บางคนถึงกับสนับสนุนการลงคะแนนแบบกำลังสอง)
แง่มุมทางกฎหมายที่สำคัญของ DAO มักได้รับการจัดการโดย LLC หลัก ตัวอย่างที่สมบูรณ์แบบของสิ่งนี้คือ The LAO ซึ่งตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกาและเป็น Delaware LLC บริษัทได้ให้ทุนสนับสนุนโครงการกว่า 30 โครงการตั้งแต่เริ่มก่อตั้งในเดือนเมษายน 2020 ผู้ให้บริการด้านลอจิสติกส์และเอกสารทางกฎหมายมักถูกจัดการโดยผู้ให้บริการ ตัวอย่างเช่น Stacker Ventures เป็นโปรโตคอลแบบเปิดโดยไม่มีสถานะทางกฎหมายในฐานะบริษัท
แต่แม้แต่ DAO ที่ใหญ่ที่สุดในระบบนิเวศก็ยังเชื่อมโยงกับ VC รายใหญ่ที่ด้านหลัง ตัวอย่างเช่น Uniswap, Compound และ Maker มีการลงทุนจำนวนมากมาจาก Andreessen Horowitz BitDAO โดยคลัง “ปกครองโดยกระจายอำนาจ” ที่มีเป้าหมายเพื่อสนับสนุนโครงการที่เกิดขึ้นใหม่ใน DeFi ได้รับการสนับสนุนจากนักลงทุนรายใหญ่ เช่น Peter Thiel, Pantera, Dragonfly Capital และอีกมากมาย
และนี่เป็นเพียงตัวอย่างบางส่วน โดยเครือข่ายของ VCs ที่ให้การสนับสนุนอุตสาหกรรม crypto ทั้งหมดนั้นเพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่สิ่งนี้ไม่ได้บ่อนทำลายโครงสร้างหลักของ Venture DAO ซึ่งนักลงทุนสถาบันที่มีการลงทุนเจ็ดหลักนั้นคล้ายกับผู้ที่มีการลงทุนห้าหลัก อย่างไรก็ตาม จริงอยู่ที่ว่าในบางกรณี ยิ่งการลงทุนสูงเท่าใด อิทธิพลของ DAO เองก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น
ที่กล่าวว่ามีความท้าทายบางอย่างที่ไม่ควรมองข้าม บริษัทอาจพบว่าเป็นการยากที่จะแบ่งปันข้อมูลที่เป็นความลับกับสมาชิก DAO ทุกคน โดยบางรายอาจมีความเกี่ยวข้องกับคู่แข่ง นอกจากนี้ การจัดสรรให้กับ Venture DAO (ที่มีสมาชิก 100 คน ถ้าไม่ใช่ 1,000 คน) นั้นยากยิ่งกว่า ซึ่งสมาชิกมีส่วนสนับสนุนที่แตกต่างกัน นี่จะหมายถึงการจัดสรรจะต้องเป็นเช่นนั้นเช่นกัน
ดังนั้นเราจะไปจากทั้งหมดนี้ได้ที่ไหนกัน?
VCs เป็นตัวเร่งปฏิกิริยา
สำหรับนักลงทุน/ผู้ค้าทั่วไปที่กำลังมองหากลุ่มบริษัทเพื่อเพิ่มพอร์ตการลงทุน VC สามารถทำหน้าที่เป็นตราประทับของการอนุมัติ โดยบริษัทส่วนใหญ่มีนักวิเคราะห์ที่ช่วยขับเคลื่อนการตัดสินใจลงทุนที่สำคัญหลังจากวิเคราะห์ว่าบริษัทมีความเหมาะสมกับตลาดผลิตภัณฑ์หรือไม่ ท่ามกลางปัจจัยอื่นๆ อีกหลายประการ กลับมาที่คำถามเดิม…แล้ว VCs มีอิทธิพลต่อนวัตกรรมหรือไม่? ใช่ มันมีผล แต่นั่นไม่ใช่สิ่งที่เราต้องการในที่สุด?
เราไม่ต้องการให้อุตสาหกรรมขยายตัวอย่างลึกซึ้งที่สุด? หาก VCs ช่วยปั๊มเงินให้กับโปรโตคอลที่มีวิธีแก้ปัญหาที่สำคัญอย่างไม่น่าเชื่อ และเหตุใดจึงไม่ใช่นวัตกรรม นอกจากนี้คริปโตยังเป็นสภาพแวดล้อมแบบทุนนิยมล้วนๆ ทุกอย่างขึ้นอยู่กับผลิตภัณฑ์และชุมชนที่ใช้ VC สามารถสนับสนุนโปรโตคอลที่ดูดีที่สุดในโลก แต่ถ้ามันไม่ให้บริการชุมชนได้ดี พวกเขาก็ต้องเผชิญความร้อนรน
นอกเหนือจากการขับเคลื่อนนวัตกรรมแล้ว VCs ยังช่วยประสานศรัทธาของชุมชนในอุตสาหกรรมอีกด้วย หากเงินที่ “ฉลาด” เคลื่อนเข้ามาอย่างสม่ำเสมอ ย่อมต้องมีบางสิ่งที่ถูกต้องในอุตสาหกรรมด้วยเช่นกัน
ไม่ว่าจะเป็น Venture DAO หรือ Venture Capital เราต้องเข้าใจว่าสิ่งเหล่านี้เป็นเพียงตัวเร่งปฏิกิริยา ท้ายที่สุดแล้ว ทีมงานหลักของโปรโตคอลนี้เองที่ทำให้เวทย์มนตร์นั้นเกิดขึ้น พวกเขาคือผู้ที่พยายามอย่างเต็มที่เพื่อรีดรายละเอียดทุกนาที และทำให้แน่ใจว่าผลิตภัณฑ์บรรลุวัตถุประสงค์ ในการสนทนาของเราเกี่ยวกับ VC (หรือแม้แต่ Venture DAO) เราต้องไม่ลืมว่าพวกเขาควรเสริมวงจรชีวิตทั้งหมดของโปรโตคอล
ชอบบทความข้างบน 👆? ฉันค้นพบหัวข้อที่ซับซ้อนหนึ่งหัวข้อในแต่ละสัปดาห์และแบ่งปันความคิดของฉัน @mohakagr บน Twitter
เกี่ยวกับ ClayStack:
ClayStack เป็นโปรโตคอลการปักหลักสภาพคล่องข้ามเชนที่กระจายอำนาจซึ่งได้รับการสนับสนุนจากกองทุนชั้นนำและทูตสวรรค์ ซึ่งรวมถึง CoinFund, ParaFi และ Coinbase Ventures แก่นแท้ของแพลตฟอร์มนี้ แพลตฟอร์มช่วยให้ผู้ใช้สามารถเดิมพันสินทรัพย์ crypto ของพวกเขาได้อย่างง่ายดายในขณะที่รักษาสภาพคล่องไว้
รับการอัปเดตล่าสุด!
เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับ ClayStack โต้ตอบกับทีมของเรา มีส่วนร่วมในการอภิปรายในชุมชน และแบ่งปันความคิดเห็นอันมีค่าของคุณ
- Telegram: https://t.me/claystack
- Twitter: https://twitter.com/ClayStack_HQ
- Website: https://claystack.com/
- Announcements: https://t.me/claystackchannel
- Discord: https://discord.gg/yCDV2CgZMb
